企业的营运管理，可通过“P-D-S”循环进行。(见图)
P是计划（plan）;D是执行（do）;将计划付诸行动;S是评价（see）,分析行动后的绩效。然后将绩效分析，检讨修正，重新规划，再度进入第二次“P-O-S”循环。目标管理制度，也是受此“P-D-S”循环的支配。
一、  目标管理的PC（计划）阶段
（1)  所谓计划阶段，是指在某一段特定时期，针对该特定期间内所需实施的中心重点工作，预先订立各项目标，拟妥工作计划，并分配工作任务，以供该特定期间届临时，即可按照预定计划，展开各项工作。因此，计划阶段亦可称之为准备阶段。
（2）目标管理第一步骤中的“设定目标”，正是“P-D-S”循环周期中的“计划阶段。换言之，目标管理的一切活动，自此阶段开始，由当事者（经纪人）亲自设定。
（3） 目标管理所以特别强调“亲自设定目标”，是欲通过与激发员工的向心力与归属感，并坚定成目标的信念。而此种信念，正是促使“计划（Plan）-执行（Do）-评价（see）”周而复始不断循环的原动力。
（4） 目标管理制度下的目标（尤其是提高业绩型），其步骤如下：
1、 设定全公司的基本目标，共同目标。
2、  将全公司的基本目标予以展开。
3、  各部门，各人员订定本身的目标，以承接上级的目标与方针。
（5）提高业绩型目标管理，是自“设定全目标”开始，然后，再将此目标延展至各部门，各个人，成为个别目标设定的依据与根本。
（6）在设定目标的同时，一并检讨达成目标的手段与方法。此时，无论是“提高业绩型”或“开发个人”，原则上交由经办人员负责设定，并尊重上司所设定的目标。
二、  目标管理的D（执行）阶段
（1） 所谓执行阶段，是指某一指定期间之日起，到该期限终结之日止。在此段期间内均属执行阶段。此阶段是按照所拟定的各目标工作计划与进度按期执行，所以执行阶段亦可称之为实施阶段。
（2） 当初订定目标，必须先行检讨业务，思考达成目标的手段与方法，主管要与部属充分沟通，说明，千万不要加以硬性规定。
（3）  执行阶段作业内容，以主观的自我管理为核心。为求顺利达成个人目标，当事者（经办人）须自主付诸行动，经常自我检讨工作进度并依情况采取各种补救措施。
（4）  在本阶段，上司需扮演提供资料及授权的角色。
三、 目标管理的S（评价）阶段
（1） 所谓评价阶段，是指该特定期限终满之时，由各级主管人员对其直属工作人员的全期工作成果或绩效进行考评的时期。
（2）  经过妥善的计划与执行之后，对结果要加以检讨改善。在本阶段，当事者应客观地进行自我管理，明确而忠实地呈现实施成果，公正无私地做一番评估。
评估结果可产生下列效果：
（1） 在管理循环上，会产生回馈作用，成为下次设定计划，检讨达成方法的重要参考资料。
（2）  提供人事管理的重要资料。（附图）